What Is a Large Shareholding Report? Understanding the Purpose and Substance of the 5 Percent Rule from a Prac […]

金融商品取引業務において、契約締結前の情報提供義務（金融商品取引法37条の3）は、長年にわたり「契約締結前交付書面を正しく作成しているか」という様式確認の問題として扱われがちでした。 しかし、近年の法改正や金融庁の考え方 […]

特定株主が保有する普通株式を発行会社が取得し、代わりに同数・同等の権利内容を持つ種類株式（議決権あり）を当該株主に発行するというスキームにおいて、「主要株主の異動」に関する臨時報告書（いわゆる“臨報”）の提出が必要かどう […]

金融商品取引業者等は、金融商品取引契約を締結しようとする場合、あらかじめ顧客に対して一定の事項について情報を提供しなければなりません。この義務は、金融商品取引法第37条の3に定められており、いわゆる「契約締結前交付書面」 […]

上場会社が、特定株主の保有する普通株式を取得し、それと同数・同等の議決権を持つ種類株式を発行するというスキームを組んだ場合、「主要株主の異動」に関する臨時報告書の提出が必要となるのかどうかについて、法令・ガイドライン・実 […]

金融商品取引業者等は、金融商品取引契約を締結する前に、顧客へ「契約締結前の情報」を提供しなければなりません（いわゆる契約締結前交付書面に相当）。根拠条文は金融商品取引法37条の3です。そして令和5年改正の流れの中で、デジ […]

なぜ登録ではなく「特例」を検討するのか 集団投資スキーム（CIS）持分の募集・運用は、原則として金商法上の登録（第二種金融商品取引業／投資運用業）が前提となります。一方、適格機関投資家等特例業務（QII特例）は、一定の投 […]

新株予約権は「潜在株」として当然にカウントされる 株予約権付社債（CB）を引き受けた場合、大量保有報告書（変更報告書）の提出が必要になるかは、実務でしばしば問題となります。 特に、 といった理由から、提出不要と誤解される […]

大量保有報告書の「5％ルール」の一般論は多く解説されていますが最も誤解が多い共同保有（Joint Holders）について体系的に整理したコンテンツはほぼ存在しません。本コラムでは共同保有の概念を中心に解説します。 大量 […]

５％ルール 金融商品取引法は、一定規模以上の株式保有が市場の需給を大きく揺らす可能性がある点に着目し、上場会社の発行済株式総数の5％を超える保有が生じた場合に情報開示を義務付けています。これがいわゆる大量保有報告（5％ル […]