資産を証券化する際、特に不動産や再生可能エネルギー、インフラ設備の分野では、「GK-TKスキーム」という資金調達・投資ストラクチャーが定番となっています。本稿では、GK-TKとは何か、どのような構造で成り立っているのか、 […]

ベンチャーファンド、不動産スキームなどを運営する企業にとって、適格機関投資家届出は、登録なしで資金調達型の私募スキームを展開するための実務的かつ不可欠な制度です。 しかし、初めて届出を行う事業者からは「何が落とし穴なのか […]

「適格機関投資家（いわゆるプロ投資家）」は、金融商品取引法上の重要な概念であり、特に適格機関投資家等特例業務との関連で注目されています。本コラムでは、適格機関投資家の定義、届出の必要性、実務上の注意点を整理し、届出支援を […]

大量保有報告書において、「保有目的」は単なる形式的な記載ではなく、金融商品取引法上、虚偽記載が問われる可能性がある重要項目です。特に、株主提案や経営関与の意図がある場合とそうでない場合では、報告書の内容に大きな差が生じる […]

大量保有報告書の提出義務は、「株券等」を発行済株式総数の5％以上保有した場合に発生します。この“株券等”という用語は一見すると単なる「株式」と思われがちですが、実務上は誤解が生じやすい概念です。今回は、その定義と具体例を […]

大量保有報告書（いわゆる「5％ルール」）は、一定の株式保有割合に達した際に提出義務が発生しますが、その後に重要な変更があった場合にも、「変更報告書」を提出する必要があります。ここでは、変更報告書の提出義務が発生する典型例 […]

大量保有報告書制度において、株式の「共同保有者」と判断されるか否かは、報告義務者にとって極めて重要な論点です。単独で5％未満であっても、他者と共同保有に該当すれば合計で5％以上となり、報告義務が発生する可能性があるためで […]

外国ファンドも注意「みなし共同保有」とされる意外なケース 大量保有報告書（いわゆる「5％ルール」）においては、単に名義上の保有者だけでなく、実質的に保有状況をコントロールできる関係者も「共同保有者」として報告義務の対象と […]

報告漏れ・虚偽記載のペナルティと実際にあった違反事例とは？ はじめに 前回のコラムでは、外国法人が日本で上場株式を5％超取得した際の「大量保有報告書（5％ルール）」提出義務についてご説明しました。今回はそれをさらに実務レ […]

はじめに 日本の上場株式を取得した場合、その保有割合が一定の基準を超えると、「大量保有報告書（5％ルール）」の提出義務が生じます。これは、日本の投資家保護と市場の公正性確保を目的とした制度であり、外国法人であっても例外で […]